面对美元走强如何调整投资组合

今天刚从咖啡店的角落抬头，发现美元指数又在悄悄爬坡。其实我这几天也在翻看自己的账户，发现那几只原本被我忽视的美元计价ETF竟然悄悄涨了几个百分点，这种“被动受益”让我忍不住想和大家聊聊，美元走强到底该怎么玩转我们的投资组合。

先别慌，先把“美元味”找出来

我常把投资组合比作一碗汤，原材料得配得恰到好处。美元走强相当于把盐撒多了，味道立刻变得“偏咸”。这时候，我会先检查哪些资产已经被美元“调味”。比如美元计价的美国大盘股、美国国债以及商品期货（黄金、原油）通常会随美元走强而出现不同程度的波动。

调味的办法：加点“甜味”与“酸味”

• 增持非美元资产：欧元、英镑或日元计价的ETF，让整体“盐分”稀释。
• 买入黄金或白银：传统的避险金属在美元走强时往往会出现价格回调，买入可视为“加甜”。
• 配置新兴市场债券：这些债券大多以当地货币计价，美元升值会提升其相对收益。
• 使用期权或ETF对冲：比如买入美元走弱的看跌期权，或者持有反向美元ETF，直接把“盐”拽回去。

说白了，我的操作原则是：当美元变强，我就让“美元味”不再是唯一的主调，找点其他口味来平衡。记得去年我把一半的美债换成了欧元区企业债，结果在美元指数飙升的那段时间里，整体回报率比纯粹持有美债高出约2%。这段小经验倒是提醒我，别把所有鸡蛋都放在同一个篮子里，尤其是那只“美元篮子”。

别忘了检视费用与税负

我常说，投资的细节决定成败。换资产时，注意基金的管理费、交易成本以及可能的跨境税务。比如我在买入日元ETF时，发现交易平台的外汇手续费比想象中高出不少，导致实际收益被抹平了一部分。于是我改走低费率的ETF，效果立竿见影。

最后，提醒大家：市场总是充满不确定，美元的强弱也会在意外的时刻出现逆转。保持灵活的仓位、定期回顾资产配置，才能在“盐味”变换时依然保持味觉的平衡。想象一下，下一次美元又涨了，你的组合已经提前做好了“甜酸配”——这才是最舒服的投资口感。